قرارداد سلف (Forward) چیست؟

کالاهای فاسد شدنی باید عمر کافی داشته باشد تا تحویل آن‌ها در آینده با مشکل مواجه نشود. همچنین این کالاها باید دارای قابلیت تولید مجدد باشد.

بازارهای بورس نفت

«بازار» واژه شناخته شده ای در اقتصاد است. بازار در تعریف سنتی، مکانی فیزیکی است که در آن، داد و ستد صورت می گیرد، اما در مفهوم جدید، آن «مکان فیزیکی» دیگر چندان مورد توجه نیست و خود بازار به عنوان یک «نهاد» مطرح می شود که در همه جا گسترده است و کارکرد قرارداد سلف (Forward) چیست؟ جهانی دارد.

این مفهوم در اثر گسترش معاملات الکترونیکی، عمق بیشتری خواهدیافت. در مبادلات نفتی، دو نوع بازار یعنی بازار فیزیکی و بازار بورس مطرح است. امروزه تمام نگاه ها به سمت بازارهای بورس نفت است که زمزمه های راه اندازی آن در ایران نیز به گوش می رسد، ولی تا به امروز هنوز نتوانسته است مشکلات خود را حل کند و راه اندازی شود. با این حال، تصمیم متولیان ایرانی برای راه اندازی بورس همچنان ادامه دارد و احتمال آن می رود در پایان سال 84 شاهد گشایش آن در جزیره کیش باشیم، اما ضرورت تشکیل بازارهای بورس نفت چیست و چه مزیت هایی را برای عرصه نفت و انرژی کشور خواهد داشت و چه تأثیری بر فرآیند بازارهای جهانی خواهد داشت؟ گرایش به ثبات بازار به منظور نظام مند کردن امور، شاید مهم ترین دلیل برای ایجاد بازارهای بورس باشد. در عرصه نفت، تحولات دهه 1970 و وقوع دو شوک بزرگ نفتی، همچنین ایجاد احساس نبود امنیت در مصرف کنندگان در زمینه دست یابی به موقع به نفت مورد نیاز، زمینه تأسیس این بازارها را فراهم کرد. ریسک دربازار، اعم از ریسک قیمتی و یا ریسک در دسترس به موقع به نفت، از عواملی است که تأثیر مهمی بر توجه ویژه به بازارهای نفت داشته است. سازکارهای بازارهای بورس، شرایطی را فراهم می کند که ریسک را از کسانی که امکان یا تمایل تقبل آن را ندارند، به کسانی که امکان یا تمایل به تقبل آن دارند، منتقل می کند. بازارهای بورس و قراردادهای مربوط به آنها به کاهش نوسان های قیمتی برای مصرف کنندگان و تولیدکنندگان کمک می کند تا دو طرف بتوانند با اقدام های تأمینی به منظور ادامه فعالیت خود، اثر منفی نوسان های قیمتی را تا حدودی خنثی کنند. این بازارها زمینه ای برای شناخت قیمت ها در بازار هستند، اجماع بازار بر قیمت ها را نشان می دهند و ارزش هر کالا در آینده را با توجه به شرایط موجود، معلوم می کنند.این مزیت سبب می شود که دو طرف بتوانند با افق دید وسیع تری به برنامه ریزی بپردازند. همچنین نظم و ترتیب در فعالیت های تجاری را دامن می زنند، زیرا دارای قواعد و اصول معین و مرجع گروه های فعال در بازار هستند. این بازارها، منبع مناسبی برای دستیابی به اطلاعات هستند. انتشار آزادانه اطلاعات سبب می شود که معامله گران در شرایط مساوی به رقابت بپردازند. به طور عام، رانت اطلاعاتی در این بازارها به حداقل می رسد. برای مثال، پس از ایجاد این بازارها، اوپک نیز به عنوان بزرگ ترین تولیدکننده نفت، قدرت مانور در مورد قیمت ها را تا حدودی از دست داد. نفت و معامله های آن در بازار نفت قراردادها و شیوه های مبادله متفاوت و مختلف وجود دارد که عبارتند از: معاملات تک محموله، معاملات مدت دار و معاملات مزایده ای و مناقصه ای. ولی در بازارهای بورس نفت معاملات سلف، معاملات اختیاری که به دو صورت قرارداد اختیاری Call و قرارداد اختیاری Put انجام می گیرد. بازارهای سلف (Forward) بازارهای سلف به منظور پاسخ گویی به نیازهای مبرم تولیدکنندگان و مصرف کنندگان نفت برای پوشش ریسک افزایش و یا کاهش قیمت ها در آینده شکل گرفت.گسترش این بازارها بیشتر از اوایل دهه 1980 آغاز شد. بیشتر این معاملات در خارج از بورس های سازمان یافته شکل گرفته است. نقش این گونه معاملات که در ابتدا برای افزایش کارایی بازارهای فیزیکی (با کاهش ریسک) بود، به گونه ای ارتقا یافت که خود به عاملی در زمینه تعیین قیمت های نفت خام در بازارهای نقدی تبدیل شد. رونق بازارهای سلف نفت نیز به گسترش این معاملات کمک زیادی کرد. در واقع، این معاملات در ارتباط مستقیم با هر دو بازار نقدی و سلف هستند. مهم ترین بازارهای سلف عبارتند از: معاملات بازار سلف 15 روزه نفت خام برنت، معاملات بازار سلف نفت خام دبی، معاملات بازار سلف نفت خام وست تگزاس اینترمدیت، معاملات بازار سلف نفتای openspecification در سنگاپور، که تمام این بازارها در دهه 80 میلادی، پس از دو شوک نفتی شکل گرفتند. بازارهای دوم و سوم در نیمه اول دهه و بازارهای اول و چهارم در سال 1986 (سال شوک سوم نفتی) مطرح و آغاز به کار کردند. بورس و فناوری های جدید اثر تحولات فناورانه بر بازارهای نفت به حدی است که می تواند برتمام جنبه های این بازار تأثیر بگذارد و به دگرگونی کامل ساختارها و روش های معاملات در این بازار بینجامد. مهم ترین شکل فناوری در این ارتباط، فناوری ارتباطات و گستردگی شبکه ای آن است. ایجاد «بنیادهای تجارت الکترونیک» می تواند دگرگونی شدیدی را در وضعیت کنونی بازارهای بورس به وجود آورد. بورس های نفتی نایمکس و IPE ممکن است معاملات خود را به نفع این بنیاد ها از دست بدهند. با گسترش این گونه بنیادها و روش های معاملات الکترونیکی، تمام بازار بر صفحه مانیتور هر خانه ای ظاهر می شود، نقش دلالان کم تر می شود، قیمت ها شفاف تر می شوند و در نتیجه، هزینه های معاملات به شدت کاهش خواهدیافت. شرکت «شورون» تخمین زده است که با رونق یافتن این شیوه معامله، صنعت نفت و گاز می تواند سالانه حدود 10 درصد از هزینه های خود را کاهش دهد. بازارهای بورس نیز در این زمینه بیکار ننشسته اند و در پی ورود به این عرصه هستند تا کنترل اوضاع از دستشان خارج نشود. «نایمکس» شعبه الکترونیکی خود را به نام «ای نایمکس» راه اندازی کرده است. «ای نایمکس» قصد دارد اولین بورس اینترنتی جهان باشد که در آن معاملات سلف و تسویه قراردادها در مورد گروهی از کالاهای فیزیکی صورت بگیرد که تمرکز آن نخست بر انرژی است. از طریق «ای نایمکس» مشتری می تواند از کلیه اطلاعات خود در بازار سلف در کنار سایر معاملات، به صورت جامع تری به تأمینHedging بپردازد. شرکت های نفتی نیز از اهمیت تجارت الکترونیکی غافل نمانده اند و اغلب آنها در حداقل یک شرکت تجارت الکترونیکی سهم دارند. با گسترش این شیوه معاملات شرکت های نفتی مجازی نیز شکل خواهند گرفت و رشد خواهند کرد. شرکت هایی که هیچ گاه با نفت خام و فرآورده های آن سروکار نداشته اند، اما حیات خود را مدیون آن هستند. در این روش تجارت، کلیه شرکت ها و طرف های درگیر در بازار در یک جا با هم رو به رو می شوند و به تجارت می پردازند. حضور در این بازارهای (الکترونیکی)، مهم ترین شرط بقا برای شرکت های بزرگ است. برای مثال 14 شرکت که بزرگ ترین شرکت های نفتی، از قبیل بی پی، آموکو، شل، کونوکو، رپسول، استات اویل و توتال جزء آنها هستند، اقدام به ایجاد بورس برای خرید و فروش در صنایع پایین دستی، فرآورده های پالایشی، خرده فروشی و محصولات پتروشیمی کرده اند. بورس نفت ایران هنوز در کشاکش وزارتخانه و سازمان بورس در منطقه کیش است و منطقه دبی با پیش دستی دراین قضیه، در حال راه اندازی بورس نفت خود است.

قرارداد سلف (Forward) چیست؟

تحلیل طلا

تحلیل طلا

تحلیل یورودلار

تحلیل دلار

تحلیل یورودلار

اخبار روز 26/07/2021

ریسک ارزی ریسکی است که به دلیل تغییر در ارزش‌ گذاری نسبی ارزها ایجاد می ‌شود. هنگامی که ارزش واحد پولی کاهش می یابد، ارزش دارایی ها و سرمایه گذاری های شما نیز کاهش خواهد یافت. همچنین، زمانی که یک ارز را به ارز دیگری تبدیل می کنید، این تغییر ارزش می تواند بر ضرر یا سود شما نیز تأثیر بگذارد. از آنجایی که ریسک ارزی به دلیل تغییرات در نرخ ارز به وجود می آید، به آن ریسک نرخ ارز نیز می گویند.

بیایید این موضوع را با یک مثال روشن تر کنیم:

فرض کنید شما یک سرمایه گذار مستقر در ایالات متحده آمریکا هستید و سهام یک شرکت فرانسوی را به قیمت 200 یورو خریداری کرده اید. اکنون در حالی که شما این سهام را در اختیار دارید، نرخ تبدیل یورو از 1.5 به 1.3 یورو به ازای هر دلار آمریکا کاهش می یابد. حالا اگر 100 یورو از سهام خود را بفروشید، زمانی که پول حاصل از فروش سهام را از یورو به دلار آمریکا تبدیل می کنید، باید متحمل 13 درصد ضرر شوید.

چرا ارزها نوسان می کنند؟

به پول ‌های خارجی ارز گفته می‌ شود. قیمت مبادله یک ارز با ارز دیگر، نرخ ارز نام دارد. وقتی نوسان ارز صورت می گیرد، نرخ ارز افزایش یا کاهش می یابد. عوامل متعددی بر ارزش پول تاثیر می گذارند. برخی از قرارداد سلف (Forward) چیست؟ این عوامل عبارتند از: کسری تجاری، رشد کُند تولید ناخالص داخلی و افزایش بدهی دولت. اگر قیمت نفت افزایش یابد، کشوری که نفت صادر می کند، سطح ارز بالاتری خواهد داشت. علاوه بر این، اگر واردات یک کشور بیشتر از صادرات آن باشد، ارزش ارز کشور واردکننده کاهش می یابد.

نوسان ارز کاملاً رایج است. مطالعات نشان می دهد که ریسک ارزی 40 درصد از کل ریسک سرمایه گذاری در سهام خارجی را تشکیل می دهد. بین سال های 1975 تا 2009، به دلیل نوسانات نرخ ارز، از تمام ریسک سرمایه گذاری های کوتاه مدت سهام ایالات متحده، 36 درصد آن مربوط به ریسک ارزی بود. برای سهام شرکت های ژاپنی این رقم 30 درصد و برای سهام شرکت های انگلیسی 28 درصد بود. بنابراین به عنوان یک سرمایه گذار نمی توانید ریسک های ناشی از نوسانات ارز را نادیده بگیرید. شما باید سعی کنید این ریسک ها را کاهش دهید.

چگونه می توان ریسک نوسانات ارزی را کاهش داد؟

برای کاهش تاثیر نرخ ارز بر سبد سرمایه گذاری یا پورتفولیوی خود، باید هجینگ (hedging) را در نظر بگیرید. با هجینگ می توانید ضرر نوسانات ارز را جبران کنید. این یک استراتژی مدیریت ریسک است. اما در نظر داشته باشید که با کاهش ریسک، سود شما نیز کاهش می یابد. روش های مختلفی برای هجینگ وجود دارد مانند قرارداد سلف یا پیش قراردادها (forward contracts)، معاملات آپشن، قراردادهای آتی ارز و غیره.

منظور از هجینگ در فارکس چیست؟

به فرآیند کاهش ضرر هایی که به دلیل نوسانات بازار ارز رخ می دهند، هجینگ می گویند. عوامل متعددی بر بازار فارکس تأثیر می‌ گذارند و بنابراین استراتژی ‌های هجینگ برای این بازار مالی اهمیت ویژه ای دارند.

هجینگ در معاملات فارکس

به طور کلی، معامله گران حرفه ای و باتجربه فارکس، بخاطر دانش عمیقی که از این بازار دارند، از استراتژی های هجینگ استفاده می کنند. اما به عنوان یک معامله گر تازه کار نیز می توانید از استراتژی های هجینگ بهره ببرید. اما قبل از استفاده از هجینگ، باید بازار فارکس را بشناسید و یک برنامه مناسب برای معاملات خود ایجاد کنید.

برای استفاده از هجینگ در فارکس، ابتدا باید یک جفت ارز را برای معامله انتخاب کنید. اگرچه این یک انتخاب شخصی است، اما توصیه می شود که با جفت ارزهای اصلی معامله کنید. دلیل این امر این است که جفت ارزهای اصلی گزینه های بیشتری برای هجینگ دارند. نقدینگی یک جفت ارز تعیین کننده نوسانات آن است و بنابراین شما باید بر اساس جفت ارز خود در مورد هجینگ تصمیم بگیرید.

نکته دیگری که باید قبل از انتخاب استراتژی هجینگ در نظر بگیرید این است که ببینید چقدر سرمایه و زمان می توانید در معاملات فارکس سرمایه گذاری کنید. علاوه بر این، قبل از استفاده از هجینگ، بهتر است که استراتژی خود را در یک محیط بدون ریسک آزمایش کنید. برای این کار، می توانید یک حساب دمو (آزمایشی) در یک پلتفرم معاملاتی باز کنید و استراتژی هجینگ فارکس خود را اجرا کنید.

استراتژی های هجینگ فارکس برای کاهش ریسک نوسانات ارزی

روش های متنوع زیادی وجود دارند که می توانید در استراتژی هجینگ، برای رسیدن قرارداد سلف (Forward) چیست؟ به اهداف مالی خود، از آنها استفاده کنید. اما برخی از رویکردها برای مدیریت ریسک نوسانات ارز ضروری هستند. اینها عبارتند از:

1. استراتژی هجینگ ساده فارکس

در این روش، شما یک پوزیشن در جهت مخالف معامله فعلی باز می کنید. بیایید این موضوع را با یک مثال توضیح دهیم. شما یک معامله خرید در یک جفت ارز خاص را باز کرده اید. اکنون برای هج کردن این معامله، باید یک پوزیشن فروش در همان جفت ارز را باز کنید. این روش هج مستقیم (direct hedge) نام دارد.

هج مستقیم، شما را به سود خالص «صفر» می رساند. با این حال، هنگامی که روند باز می گردد، شما به نقطه ابتدایی ورود به معامله می رسید. در صورتی که این پوزیشن را هج نکردید، باید متحمل ضرر شوید. اما هنگامی که ریسک معامله را هج می کنید، از طریق معامله دوم سود کسب خواهید کرد، زیرا بازار در راستای پوزیشن دوم حرکت خواهد کرد؛ از آنجایی که دو پوزیشن مخالف هم هستند، سود پوزیشن دوم ضرر پوزیشن اول را جبران می کند.

هج کردن با چند ارز مختلف

یکی دیگر از استراتژی های هج کردن ریسک فارکس شامل انتخاب دو جفت ارز است که به طور مثبت با یکدیگر مرتبط هستند. به عنوان مثال، جفت ارزهای پوند/دلار یا یورو/دلار. اکنون می ‌توانید وارد معاملات این دو جفت ارز شوید، اما در جهت مخالف همدیگر. بیایید فرض کنیم که شما یک معامله فروش جفت ارز یورو/دلار باز کرده اید، اکنون برای پوزیشن دوم، یعنی پوند/دلار، باید پوزیشن خرید باز کنید.

حال اگر یورو در برابر دلار سقوط کند، شما باید ضرر پوزیشن خرید پوند/دلار را متحمل شوید. اما این ضرر با سود به دست آمده از معامله فروش جفت ارز یورو/دلار جبران خواهد شد. از سوی دیگر، اگر دلار آمریکا سقوط کند، سود معامله خرید شما، ضرر پوزیشن فروش را جبران خواهد کرد.

به یاد داشته باشید که هج کردن با چندین ارز معایب خاص خود را دارد. برای مثال، در مثال بالا، شما ضرر سقوط دلار را هج کرده اید، اما ضرر فروش پوند و ضرر خرید یورو را جبران نکرده اید. در صورتی که این استراتژی مثمر ثمر واقع شود، ریسک معاملات کاهش می یابد و شما سودی هم کسب می کنید. بر خلاف هج مستقیم که منجر به سود خالص صفر می شود، هج کردن با ارزهای مختلف می تواند سود بیشتری را در یک معامله ایجاد کند. اما اگر استراتژی نتیجه بخش نباشد، ممکن است در هر دو پوزیشن ضرر کنید.

هج کردن ریسک فارکس با معاملات آپشن

معاملات آپشن فارکس یکی از محبوب ترین روش های هج کردن ریسک به شمار می آیند. در معاملات آپشن، شما حق مبادله ارزها با نرخ از پیش تعیین شده در تاریخ از پیش تعیین شده را دارید. اما این تعهد یا الزامی برای شما محسوب نمی شود. این روش ضرر معاملات را جبران می کند اما شما باید هزینه معامله آپشن را پرداخت کنید.

معاملات آپشن دو نوع است: آپشن خرید و آپشن فروش

آپشن خرید، از شما در برابر سقوط ارز محافظت می کند؛ آپشن فروش از شما در برابر افزایش ارزش ارز محافظت می کند. به عنوان مثال، شما یک معامله خرید جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا با قیمت 0.76 را انجام داده اید. اکنون انتظار کاهش شدید دارید و بنابراین می خواهید ریسک خود را هج کنید. در این حالت، شما می توانید یک معامله آپشن فروش با قیمت 0.74 دلار را با تاریخ انقضاء یک ماهه باز کنید.

اکنون در زمان انقضا، اگر قیمت به زیر 0.74 کاهش یابد، ضرر خواهید کرد اما معامله آپشن شما سودده می شود. این ضرر شما را جبران می کند. از قرارداد سلف (Forward) چیست؟ طرف دیگر، اگر جفت ارز افزایش یابد، شما فقط هزینه معامله را پرداخت می کنید و معامله آپشن شما منقضی می شود.

هج کردن با صندوق های قابل معامله (ETF)

شما می توانید ریسک معاملات فارکس را با سرمایه گذاری در ETF های تخصصی هج کنید. این تقریباً یک روش نامتعارف برای هج کردن است. ETF های ارزی مانند سایر ETF ها هستند با این تفاوت که به جای سهام و اوراق قرضه، سپرده های نقدی ارزی و ابزارهای مشتقه ای را نگه می دارد که با یک ارز پایه مرتبط هستند.

شما می توانید بر اساس هج مورد نیاز معاملات خرید یا فروش این ETF ها را انجام دهید. با این روش می توانید از سرمایه خود در برابر نوسانات ارز محافظت کنید.

هج کردن با CFD (قرارداد ما به التفاوت)

این یک روش کاملاً محبوب برای هج کردن معاملات فارکس است. در این روش می توانید هرگونه ضرر، سود مالیاتی را جبران کنید و در صورت کاهش قیمت نیز سود کسب کنیدبا کمک CFD می توانید حدود 84 جفت ارز را معامله کنید. علاوه بر این، می توانید در 12000 بازار جهانی بدون مالکیت فیزیکی، دارایی های مورد نظر را معامله کنید.

هج کردن با پیش قراردادها

پیش قراردادها (Forward contracts) بسیار شبیه آپشن ها هستند. در این روش می توانید یک ارز را با قیمتی که از قبل تعیین شده است را در یک تاریخ ثابت مبادله کنید. اما بر خلاف آپشن ها، در این روش باید قرارداد امضا کنید و بنابراین، تعهد به مفاد قرارداد (در تاریخ و زمان تعیین شده) اجباری می شود. همچنین، قراردادهای آتی با پیش قراردادها تفاوت دارند.

اقدامات احتیاطی برای جلوگیری از ریسک معاملات فارکس

اگرچه هج کردن روش موثری برای کاهش ریسک معاملات فارکس محسوب می شود، اما اگر به طور موثر اجرا نشود، می تواند فاجعه آمیز باشد. مهم نیست که چقدر تجربه داشته باشید یا یک برنامه معاملاتی بی نقص برای خود طراحی کرده اید، در هر حالت، همیشه احتمال ضرر وجود دارد. همیشه عواملی مانند کمیسیون و سوآپ را با دقت در نظر بگیرید.

اگر با نوسانات بازار فارکس آشنا نیستید، از استفاده افراطی از استراتژی های پیچیده هج کردن ریسک معاملات فارکس خودداری کنید.

نتیجه گیری

بعضی از معامله گران فارکس به هج کردن اعتقادی ندارند زیرا بر این باور هستند که نوسانات ارز مترادف با لذت بردن از معاملات فارکس است. با این وجود، هج کردن سرمایه شما، هیچ ضرری ندارد. اگر بتوانید نوسانات بازار را به خوبی تحلیل کنید، عوامل موثر بر این نوسانات را درک کنید و با ماتریس همبستگی یا ارتباط جفت ارزهای فارکس آشنا شوید، می توانید سود خود را با هج کردن به موقع به دست آورید.

به آکادمی آموزشی فارکس (Persian FX Academy) خوش آمدید. بازار فارکس به عنوان یکی از بزرگترین بازارهای مالی جهان، امروزه علاقه‌مندان و سرمایه‌گذاران زیادی را به خود جذب کرده است اما شرایط این بازار به آن سادگی که اغلب افراد تصور می‌کنند نیست. حجم بالای سرمایه، پیچیدگی بازار و سهولت دسترسی به این بازار از عواملی است که به ضرر بسیاری از افرادی که در این بازار فعالیت می‌کنند، قرارداد سلف (Forward) چیست؟ منجر می‌شود. در این میان جای خالی آموزش و دانش‌اندوزی به وضوح احساس می‌شود. شرایط خاص آموزش در ایران به همراه عدم وجود منابع جامع و کامل (به خصوص به زبان فارسی)، عدم امکان برگزاری کلاس حضوری در داخل ایران و شرکت در کلاس‌های خارج از ایران، ما را بر آن داشت تا اقدام به ایجاد یک آکادمی آموزشی نماییم. هدف بلندمدت از ایجاد این آکادمی، تبدیل شدن آن به یک مرجع اطلاعات و دانش مربوط به فارکس است. برای رسیدن به این هدف، آکادمی سعی نموده با کمک اساتید مجرب شرایطی ایجاد کند تا افراد به هر آنچه در مورد بازار نیاز دارند دسترسی داشته باشند. از کلاس‌های مالتی مدیا گرفته، تا دوره‌های عمومی و تخصصی منسجم و پیوسته که دانشجویان پا به پای اساتید شرایط تحلیل و معامله را فرا بگیرند. ابزارهای معاملاتی، کتابخانه و تحلیل‌های روزانه و هفتگی از دیگر ابزارهای ارائه شده در این آکادمی است.

قرارداد سلف (Forward) چیست؟

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / سرمایه گذاری و بورس / بورس کالا چیست و روش معامله در این بازار

بورس کالا چیست و روش معامله در این بازار

با توجه زیاد شدن متقاضیان دریافت کد بورسی جهت ورود به بازار سرمایه و انجام معاملات باید به برخی از مفاهیم پایه بازار بورس و همچنبن انواع بازار ها در بورس ایران آشنایی داشته باشید. بورس کالا یکی از این بازار ها می باشد.

امروزه که بازار بورس یکی از بهترین و پر سود ترین بازار ها در کل دنیا شناخته شده است، در حال گسترش یافتن از یک بازار فقط برای سهام و اوراق به بازار های گسترده تری در انواع مختلفی از کالا ها و ارز و انرژی می باشد.

برای مثال در کشور ما ایران، بورس کالا که در زمینه کالا های صنعتی، فولادی و کشاورزی قدرت بسیار خوبی دارد و در بورس انرژی هم به دلیل وجود منابع طبیعی بسیار زیاد از قبیل نفت، گاز، بنزین، دیگر فرآورده های نفتی، سد های آبی، توربین های بادی و دیگر منابع انرژی، از اهمیت بالایی برخورد است.

در این مطلب شرکت سبد گردان هدف مفتخر است که اطلاعاتی از این بورس مهم در اختیار شما بگذارد.

بورس کالا چیست ؟

بورس کالا به عنوان سیستم و نهادی با نظم و منسجم برای خرید و فروش و افزایش قدرت و توسعه بازار و رشد اقتصادی جوامع به شمار می رود. بورس کالا به حدی مهم است که عملکرد آن، تاثیر بسیار مهمی در تولید و پخش و حتی مصرف دارد که باعث رفاه بسیار قابل توجهی در اقتصاد می شود.

به وجود آمدن و تکامل بورس کالا در دنیا برای رفع نیاز های اقتصادی به قرن ۱۹ میلادی باز می گردد. حضور و به وجود امدن مشکلات و نقص هایی در بازار سنتی کالا ، به عنوان مثال نوسان زیاد قیمت و عدم توانایی در کنترل درست قیمت یکی از مشکلات و منافعی که در بازار های منسجم بورس قرارداد سلف (Forward) چیست؟ کالا و مزایای آن ها ، انگیزه هایی بودند که موجب پیدایش بورس کالا در کشور های جهان شدند.

بورس کالا محلی برای ارائه خواسته های دو طرف یک معامله تجاری یعنی هم تولیدکنندگان و هم مصرف کنندگان است و در این بازار مهم همه فعالان، نیاز های خود را در یک فضای رقابتی، شفاف و قانونمند مطرح می کنند.

تاریخچه بورس کالا در ایران

شرکت بورس کالای ایران در سال ۱۳۸۵ تاسیس و تشکیل شده است، که این بورس با ادغام دو بورس کالای اولیه و ثانویه یعنی بورس فلزات و بورس کشاورزی شروع به کار کرد و بعد از پذیره نویسی و برگزاری مجمع عمومی از مهر ۱۳۸۶ کار خود را زیر نظر سازمان بورس اوراق بهادار شروع کرد.

اولین بورس کالا در شهریور سال ۱۳۸۲ تاسیس شد که بورس فلزات نام گرفت و دومین بورس کالا، بورس کالا های کشاورزی بود که در شهریور سال ۱۳۸۲ شروع به کار کرد. شورای عالی بورس برای رسیدن به اهداف سوم و چهارم توسعه وظیفه ایجاد بورس کالا را به عهده گرفت.

تعاریف بورس کالا

همانظور که می دانید، دو نوع دارایی وجود دارد، دارایی های فیزیکی مانند زمین، کالا و ارز و دارایی های مالی مانند سهام و اوراق مشارکت، بنابراین بورس کالا را می توان اینگونه تعریف کرد که دارایی های فیزیکی یک شرکت می تواند در آن معامله شود.

درمجموع بورس کالا بازاری هست که عرضه‌کنندگان، کالای خود را در آن عرضه می‌کنند. کارشناسان مربوطه آن را بررسی و قیمت‌گذاری می‌نمایند و درنهایت به خریداران عرضه می‌شود.

یکی از مزایای بورس کالا، حضور نهادهای نظارتی و تنظیم‌گری است که تمامی تولیدکنندگان، مصرف‌کنندگان و تجار کالا با حضور این نهادها، از مزایای مرتبت بر قوانین و مقررات حاکم بر بورس برخوردار می‌شوند.

در بورس کالا، امکان خرید و فروش کالا های خام نیز وجود دارد. کالا هایی مانند شکرت و پنبه و کالاهایی از قبیل این دو، ولی تفاوتی که در این معاملات وجود دارد این است تحویل فیزیکی صورت نمی گیرد و این معامله توسط قراردادهای آتی که در آن زمان تحویل و مکان آن مشخص شده است، انجام می شود.

ویژگی های معاملات موفق

قیمت نقدی کالا باید بدون نوسان بیش از حد باشد که موجب بی اطمینانی شود. این بی اطمینانی به مفهوم خطر و سود بالقوه است.

کالا باید استاندارد باشد و طبقه بندی شده باشد و دارای مشخصات کاملی باشد. به طوری که خریدار و فروشنده از مشخصات آن کالا اطلاع کامل داشته باشند. کالا های کشاورزی و صنعتی باید به صورت مواد خام و اولیه و فرآوری نشده ارائه گردند.

کالاهای فاسد شدنی باید عمر کافی داشته باشد تا تحویل آن‌ها در آینده با مشکل مواجه نشود. همچنین این کالاها باید دارای قابلیت تولید مجدد باشد.

اهداف تشکیل بورس کالا

معمولا زمانی یک مجموعه صورت میگرد که، یا در تشکیل آن سودی نهفته است یا تشکیل آن لازم است و اگر صورت نگیرد در آینده نزدیک و یا دور به مشکل میخورد. حال برخی از اهداف تشکیل بورس کالا عبارت اند از :

1. برقراری امکان اعمال مدیریت ریسک در بازار.
2. اطلاع‌رسانی درباره وضعیت بازار داخلی و خارجی کالاهای پذیرش‌شده به ‌منظور افزایش سطح دانش فعالان بازار.
3. توسعه سرمایه‌گذاری و فراهم‌سازی تسهیلات مالی برای خرید و فروش.
4. تسهیل دادوستد کالاها با ایجاد بازاری قدرتمند و سازمان‌یافته.
5. کشف شفاف قیمت کالا‌ها بر اساس تعامل و تقابل عرضه و تقاضا و نیاز بازار.
6. مکانیزم های ناظر بر تعهدات طرفین معامله موجب سامان‌دهی بازار می‌شود.
7. امکان انجام معاملات نقد، نسیه، سلف، آتی و اختیار با استفاده از ابزار‌های نوین مالی.

قراردادهای قابل معامله در بورس کالا

در این قرارداد خریدار موظف است که تمام مبلغ قرارداد را در زمان انجام معامله پرداخت کند و فروشنده نیز موظف است که در زمان تعیین شده، محصول را در محل معلوم در قرارداد تحویل دهد.

در این نوع قرارداد کارگزاری تمام مبلغ قرارداد از به همراه کارمزد خود را از خریدار دریافت میکند و فروشنده باید حداکثر ظرف سه روز، کالای مورد معامله را تحویل خریدار دهد.

فروشنده مطابق قرارداد صلح، مقدار مشخص شده از دارایی مشخص در مقابل مبلغی معین که با خریدار صلح می‌کند را در سررسید مشخص تحویل می‌دهد و خریدار نیز مبلغ مورد مصالحه را در سررسید می‌پردازد.

طرفین در قالب شرط ضمن عقد به اتاق پایاپای وکالت می‌دهند که از وجه‌الضمان آن‌ها متناسب با نوسانات قیمت در بورس به‌طرف دیگر اباحه تصرف کند.

هر یک از طرفین می‌توانند قبل از سررسید با انعقاد قرارداد صلح دیگری، شخص ثالثی را جایگزین خود در قرارداد صلح اولیه نمایند و پس از تسویه، از قرارداد خارج شوند. کلیه قراردادها در زمان سررسید مقرر تسویه خواهند شد.

در این قرارداد دو طرف قرارداد توافقاتی با یکدیگر انجام می دهند. برای مثال خریدار قرارداد آتی بر سر یک قمیت ثابت برای خرید کالای مورد نظر فروشنده به هنگام بستن قرارداد، توافق می کند.

فروشنده آتی نیز موافقت می‌کند که کالای موردنظر را در زمان انقضای قرارداد به قیمت ثابتی بفروشد. با گذشت زمان، مبلغ قرارداد در مقایسه با مبلغ ثابتی که دادوستد بر اساس آن انجام شده است تغییر میکند. این تغییرات سود و زیان را مشخص می کنند.

قراردادهای آتی، عمر معین دارد و بیش از آنکه برای خرید و فروش کالا به کار روند به‌منظور مصونیت در برابر خطر نوسان قیمت یا بهره بردن از آن مورداستفاده قرار می‌گیرد. واژه قرارداد نیز به مفهوم آن است که در قرارداد آتی، کالای مشخصی در تاریخ تعیین‌شده، تحویل داده خواهد شد.

• قرارداد نسیه یا اعتباری (credit)

در این قرارداد خریدار کالا را تحویل می گیرد و در سررسید مشخص مبلغ را به فروشنده پرداخت می کند.

این نوع قرارداد خود بر دو نوع اختیار خرید و اختیار فروش است :

1. اختیار فروش در این قرارداد به‌عنوان شرط ضمن عقد لازم که به‌موجب آن (خریدار) حق فروش مقدار مشخص شده ای از کالایی مشخص و منطبق با استاندارد بورس را در زمان تعیین شده و با مبلغ مورد نظر با طرف دیگر توافق می‌نماید بدون آنکه طرف دیگر (فروشنده) ملزم به فروش آن باشد.
2. اختیار خرید حق خرید مقدار مشخص شده ایی از کالایی معین و منطبق با استاندارد بورس را در زمان تعیین شده و باقیمت مشخص به‌طرف قرارداد مصالحه می‌نماید، بدون آنکه طرف دیگر ملزم به خرید آن باشد

• قرارداد های صلح

قراردادهای خاص موضوع ماده ۱۰ قانون مدنی: بورس کالای ایران موظف است که پس از انجام مراحل کارشناسی حقوقی این نوع قرارداد ها را اجرا کند.

سوآپ در لغت به معنای پایاپای می باشد از این رو به قرارداد های معاوضه قرارداد پایاپای نیز می گویند. یکی از رایج ترین قراردادهای قابل معامله در بورس کالا ، قرارداد معاوضه و یا سوآپ می باشد در این نوع قرارداد ها دو جریان ثابت و شناور با یکدیگر مبادله می شوند این نوع قرارداد در صنعت نفت و گاز بسیار حائز اهمیت می باشد.

فرایند داد و ستد در بورس کالا

انجام یک معامله و یک دادوستد در بورس کالا طی چهار مرحله انجام میشود که عبارت است از

1. در مرحله اول مشتری درخواست خود را نزد کارگزار و یا نمایده برای خرید و یا فروش اعلام میکند، کارگزار نیز درخواست را منتشر می کند
2. در مرحله بعدی، درخواست مشتری در تالار به حراج گذاشته می شود. ناظر معاملات و دادوستد نیز در شبکه رایانه ای بورس کالا ثبت و منتشر می نماید.
3. پس از انجام دو مرحله قبل مرحله سوم دادوستد آغاز می‌شود که طی آن، اتاق پایاپای پس از پردازش اطلاعات، گزارش نهایی که شامل وضعیت سپرده‌های موردنیاز، تسویه روزانه و کارمزد معاملات می‌باشد را تهیه نموده و به دفاتر کارگزاران ارسال می‌نماید.
4. در مرحله اخر نیز ، حساب ها تسویه می شوند و کارگزار نیز حساب های خود را با مشتری تسویه و آگهی معامله را برای او ارسال می کند.

محدودیت های معاملات در بورس کالا

علاوه بر تمامی مطالب گفته شده معاملات در بورس کالا ، شامل محدودیت هایی می شود که در این بخش از مقاله به شرح آنها می پردازیم.

یکی از محدودیت های بورس کالا این است که، برخی از کالا ها بصورت سبد عرضه می شوند از این رو سرمایه گذاران نمی توانند آنها را انتخاب کنند. افرادی که به دنبال فرار از مالیات و عدم شفافیت در معاملات هستند بورس کالا را نمی پسندند زیرا شفافیت در معاملات بورس کالا بسیار بالا می باشد.

همچنین افرادی که در بورس کالا سرمایه گذاری می کنند نباید حجم خریدشان در رینگ های مختلف کمتر از حد معینی باشد.

و از دیگر محدودیت های بورس کالا این است که عرضه کننده موظف به عرضه پیوسته می باشد و در صورتی که وقفه در عرضه مشاهده شود از بورس کالا اخراج می‌شوند.

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.

سو آپ یعنی چه | قرارداد سو آپ چیست | سوآپ دوجانبه ریال - لیر چیست | فواید و مزایای سو آپ

قرارداد سوآپ یا معاوضه یا تاخت نوعی از ابزار مشتقه است که در آن یک طرف قرارداد نسبت به معاوضه عواید ناشی از ابزار مالی خود با عواید ناشی از ابزار مالی طرف مقابل اقدام می‌کند. عواید چنین قراردادی بستگی به نوع ابزار مالی مورد معامله دارد. برای مثال در معاوضه یا سوآپ اوراق قرضه منظور از عواید می‌تواند سود آن اوراق و به صورت کوپن‌های مربوط به آن باشد. این گونه از قراردادها معمولاً شامل تاریخ پرداخت و نیز نحوه محاسبه عواید یا جریانهای نقدی مورد معامله می‌باشد. اولین سوآپ در سال ۱۹۸۱ میلادی بین شرکت IBM و بانک جهانی صورت گرفت. امروزه قراردادهای سواپ جزء مهمترین قراردادهای مالی مورد استفاده در دنیا می‌باشند. چنانچه مطابق گزارش بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی در سال ۲۰۱۰ حجم این نوع از قراردادها بیش از ۳۴۸ تریلیون دلار بوده است.

سوآپ در لغت به‌معنای معامله پایاپاى (ارز)، معاوضه، عوض کردن، مبادله کردن، بیرون کردن، جانشین کردن و اخراج کردن آمده و در اصطلاح، توافقی بین دو شرکت برای معاوضه جریان نقدی در آینده (با دو نوع پرداخت متفاوت از بدهی یا دارایی) است. قرارداد فوق تاریخ پرداخت و چگونگی محاسبه جریانات نقدی را که باید پرداخت شود مشخص می‌کند. معمولا محاسبه جریانات نقدی شامل ارزش‌های آتی یک یا چند متغیر بازار است. اولین قراردادهای سوآپ در اوایل دهه ۱۹۸۰ منعقد شدند. از آن زمان تاکنون بازار سوآپ رشد چشم‌گیری داشته است. در حال حاضر اکثر قراردادهای مشتقّات خارج از بورس به‌صورت سوآپ انجام می‌شود.

اجزای تشکیل‌دهنده سوآپ
۱٫ دارایی پایه؛ موضوع قرارداد است و هدف از قراداد، انتقال ریسک اعتباری در معرض آن است. به‌طور معمول، دارایی پایه یکی از اقلام زیر است:
· ورقه قرضه با ریسک اعتباری؛
· وام؛
· پرتفوی (سبد دارایی‌ها در بورس) مرجع متشکل از اوراق قرضه و وام‌ها؛
· شاخص مربوط به بخشی از بازار اوراق قرضه؛
· شاخص سهام.

۲٫ فروشنده سوآپ (Swap Seller)؛ طرف قراردادی که نرخ شناوری را دریافت و بازده کل را به طرف دیگر قرارداد پرداخت می‌کند. به فروشنده سوآپ، خریدار حمایت نیز گفته می‌شود.

۳٫ خریدار سوآپ (Swap Buyer)؛ طرف قراردادی که با پرداخت نرخ شناور و دریافت بازده کل موافقت می‌کند، به خریدار سوآپ فروشنده حمایت یا سرمایه‌گذار نیز گفته می­شود.

۴٫ شخص مرجع یا تعهد مرجع؛ شخص مرجع همان صادرکننده ابزار بدهی است. این شخص می‌تواند شرکت، دولت و یا صادرکننده وام باشد.

۵٫ صرف سوآپ (Swap Premium)؛ پرداخت‌هایی که به‌وسیله خریدار حمایت صورت می‌گیرد، “پایه صرف” نام دارد و پرداخت‌های احتمالی که ممکن است فروشنده حمایت به پرداخت آنها مجبور شود به “پایه حمایت” موسوم است. خریدار و فروشنده در تاریخ معامله بر قرارداد سلف (Forward) چیست؟ روی این صرف به توافق می‌رسند و صرف تا پایان مدت قرارداد ثابت می‌ماند.
انواع سوآپ
سوآپ، انواع فراوانی دارد. از بین انواع قراردادهای سوآپ، قراردادهای سوآپ ارز و سوآپ نرخ بهره، مهم‌ترین و پرکاربردترین‌ها است.
سوآپ­های نرخ بهره؛

سواپ نرخ بهره یکی ابزار مهمی برای مدیریت ریسک نرخ بهره به‌شمار می‌آید که برای ولین بار در سال ۱۹۸۲ در ایالات متحده مورد استفاده قرار گرفت. وقتی که تقاضا برای ابزارهای مالی رو به افزایش است، این ابزار می‌تواند برای کاهش ریسک نرخ بهره به‌کار کرفته شود.شایع ترین و رایج ترین نوع سوآپ که اصطلاحا به Plain Vanilla Swaps نامیده می‌شود، برای نرخ بهره دارای مشخصات زیر است:
۱٫ نرخ بهره پرداخت‌هایی که در این معاوضه وجود دارد را مشخص می‌سازد.
۲٫ نوع پرداخت‌های بهره (نرخ ثابت یا متغیّر) را شخص می‌سازد.
۳٫ مقدار “اصل ذهنی”؛ یعنی همان اصل مقداری که بهره بر روی آن پرداخت می‌شود را معلوم می‌کند.
۴٫ دوره زمانی که معوضه برای آن دوره ساخته می‌شود را مشخص می سازد.
شکل زیر یک سوآپ نرخ قرارداد سلف (Forward) چیست؟ بهره را بین بانک پس‌انداز “الف” و شرکت مالی “ب” نشان می‌دهد. بانک پس‌انداز الف موافقت می‌کند که یک نرخ ثابت ۷% را برای یک میلیون تومان از “اصل فرضی” برای ده سال آینده بپردازد و شرکت مالی ب نیز می‌پذیرد که نرخ اسناد خزانه یک‌ساله را علاوه‌بر یک درصد، برای مبلغ یک میلیون تومان (اصل ذهنی) را برای همان دوره پرداخت نماید. به این ترتیب هر ساله باید بانک پس‌انداز الف، معادل ۷% یک میلیون تومان را به شرکت مالی ب پرداخت نماید؛ در حالی‌که شرکت مالی ب نیز باید نرخ اوراق خزانه (T-bill) به‌علاوه ۱% یک میلیون تومان را به بانک پس‌انداز الف بپردازد. نرخ ثابت برای دوره ده ساله: ۷% *۱۰۰۰۰۰۰ و نرخ متغیّر برای دوره ده ساله:T-bill+ 1% * 1000000 خواهد بود.
قراردادهای سوآپ ارز (Currency Swap Contracts)؛

سوآپ ارز عبارت است از پرداخت‌های اصل و فرع مبلغی از‌ یک ارز در برابر پرداخت اصل و فرع در ارز دیگر. قرارداد سوآپ ارزی ‌ایجاب می‌کند که مبالغ اصل (وام) با ارزهای گوناگون تعریف شده باشد؛ که این مبالغ به‌طور معمول در شروع و پایان عمر سوآپ، پرداخت می‌شوند. مبالغ پایه (اصل وام) طوری انتخاب می‌شوند که در صورت پرداخت در زمان شروع و ابتدای قرارداد، معادل و مساوی همدیگر باشند. این برابری براساس نرخ برابری نقدی ارزهای مربوطه در زمان شروع قرارداد است. تحت‌ یک قرارداد‌ یا معامله سوآپ ارز،‌ یکی از طرفین توافق می‌کند تا پرداخت‌های دوره‌ای (ماهانه، سالانه و …) در‌ یک ارز مشخص، برای‌ یک دوره خاص، داشته باشد؛ تا بدهی طرف دیگر معامله (قرارداد سلف (Forward) چیست؟ که از لحاظ ارز عنوان‌شده متحمل شده است)، برطرف شود. در عوض، طرف دوم معامله توافق می‌کند که همین عملیات را در مورد طرف نخست قرارداد پیاده کند. سوآپ ارزی، زمانی امکان‌پذیر است که هریک از جریان‌های پرداختی که سوآپ می‌شوند، ارزش‌ یکسان داشته باشند (بدون در نظر گرفتن اینکه این جریان‌ها به نرخ بهره ثابت‌ یا نوسانی بستگی دارند‌ یا نه؟).

سوآپ ارز انواعی دارد؛ در ۱۹۹۰، معمول‌ترین شکل سوآپ، سوآپ ارز ثابت- ثابت (fixed-for-fixed) بود که به‌صورت سوآپ Plain Vanilla (رایج‌ترین قرارداد سلف (Forward) چیست؟ نوع سوآپ) شناخته می‌شد. تحت این سوآپ ارز، گردش نقدینگی سوآپ براساس گردش نقدینگی آتی دو ارز متفاوت است.
یک شکل معمول دیگر از سوآپ، سوآپ ارزی ثابت-شناور (fixed-for-flow) است. تحت این قرارداد،‌ یکی از جریان‌های پرداخت در نرخ ثابت، در‌ یک ارز قرار گرفته، در حالی‌که جریان پرداخت دیگر، براساس نرخ شناور ارز دیگر قرار می‌گیرد.
یکی دیگر از انواع سوآپ، سوآپ ارز شناور-شناور (flow-for-flow) است. در این حالت هر دو طرف جریان پرداختی براساس نرخ‌های شناور ارزهای مورد قرارداد است. بدین معنا که نرخ مورد توافق معامله‌گران عبارت است از نرخ زمان سررسید معامله.
یک نوع دیگر از سوآپ ارز که بسیار شایع و معمول است، سوآپ ارز غیرهمسان (Cross-Currency Swap) است و آن توافقی است برای سوآپ نرخ بهره ثابت در‌ یک ارز، با نرخ بهره متغیر در‌ یک ارز دیگر.

سوآپ با شروع از معامله سلف (Forward-Starting Swap)؛

در این نوع سوآپ، برگه بهادار سلفی، با نرخ امروز سوآپ نرخ بهره یا یک بدهی که در آینده پدید یا فروخته می‌شود، قفل شده و فروخته می‌شود. مؤسسه‌هایی که بخواهند اوراقی را با نرخ بازده ثابت در آینده منتشر کنند، می‌توانند از این نوع سوآپ استفاده کنند.

سوآپ نرخ بازده کل ( Total Return Swap or Total Rate Of Return Swap: TRORS)؛ قراردادی است که در آن، دو طرف معامله، یک دارایی را به‌صورت دارایی پایه یا معیار انتخاب می‌کنند؛ پس از آن قرار می‌گذارند که یکی از طرفین بهره متعلقه به آن دارایی پایه و هر نوع افزایش ارزش آن دارایی یا کاهش ارزش دارایی مربوطه را صاحب ‌شود، در عین حال، طرف مقابل نیز وجوه ثابت یا شناوری را از طرف مقابل دریافت می‌کند؛ که به‌طور معمول هم هیچ‌گونه ارتباطی با دریافتی‌های طرف نخست ندارد.در حقیقت، این نوع سوآپ، به طرف دوم اجازه می‌دهد تا دارایی‌اش را در برابر نوسان‌های ارزش، پوشش دهد و طرف نخست نیز می‌تواند بدون اینکه دارایی را وارد ترازنامه‌اش بکند، از عایدات اقتصادی آن بهره‌مند شود.
دو کارکرد اصلی در استفاده از سوآپ بازده کل مترتب است.
۱٫ کاهش ریسک اعتباری دارایی پایه از راه انتقال بازده کل به خریداران سوآپ؛
۲٫ کاهش ریسک بازار دارایی پایه فروشنده سوآپ از راه جبران زیان کاهش ارزش دارایی پایه به‌وسیله خریدار سوآپ. علاوه‌براین چند منفعت دیگر در استفاده از این نوع به‌جای خرید دارایی پایه برای سرمایه‌گذار مترتب است:
· لازم نیست تا خریدار سوآپ شخصا درباره تأمین مالی خرید دارایی پایه اقدام کند و در عوض مبلغی را به فروشنده سوآپ در ازای دریافت بازده کل ناشی از دارایی پایه می‌پردازد.
· خریدار سوآپ می‌تواند از بهترین اقدام فروشنده سوآپ در تهیه دارایی پایه نفع ببرد.
· خریدار سوآپ در معرض همان میزان خطر اقتصادی ناشی از یک سبد متنوع از دارایی‌ها در یک معامله سوآپ است که در معامله‌های بازار نقدی به‌دست می­آید. به این وسیله سوآپ بازده کل نسبت به بازار نقد، ابزار بسیار مؤثرتری خواهد بود.
· خریدار سوآپ، خرید یک دارایی، همزمان با ریسک اعتباری مثل اوراق قرضه شرکتی در بازار را مشکل می­یابد؛ از سوی دیگر خریدار سوآپ در برابر دریافت بازده کل دارایی پایه در معرض دو ریسک اعتباری یا نکولِ فروشنده سوآپ[۱۰] و ریسک تغییر نرخ سود قرار می­گیرد.

سوآپ دارایی (Equity Swap)؛

در این سوآپ، جریان‌های نقدی آینده بین دو طرف برای مدت مشخصی مبادله می‌شود. یکی از این دسته جریان‌های نقدی، نوعاً بهره‌ای است که بر دارایی پایه (ممکن است مبلغی پول باشد) بار می‌شود. دسته دیگر، جریان‌های نقدی، به عملکرد شاخص سهام در بازار بورس اوراق بهادار مربوط است. به این معنا که یکی از طرفین جریان‌های بهره‌ای دارایی پایه را صاحب می‌شود و طرف دیگر تغییرهای ارزش شاخص بورس اوراق بهادار در مدت زمان مورد توافق را به‌دست می‌آورد.

سوآپ نکول اعتباری (Credit Default Swap: CDS)؛

این سوآپ، پرکاربردترین مشتقه اعتباری است. این قرارداد توافقی است که طی آن، طرف خریدار، اجرتی را به‌صورت دوره‌ای به طرف فروشنده در برابر تعهد وی به پرداخت مبلغ مشخصی در آینده و در صورت بروز حادثه‌ای مورد توافق (مانند نکول)، پرداخت می‌کند. این قرارداد، مانند بیمه است که طی آن، صاحبان دارایی‌ها آنها را در ازای مبلغی به‌صورت دوره‌ای بیمه می‌کنند. تفاوت اصلی بین “سوآپ نکول اعتباری” و “سوآپ نرخ بازده کل” در این است که سوآپ نکول اعتباری از دارایی، در برابر بروز یک اتفاق خاص، محافظت می‌کند؛ در حالی‌که “سوآپ نرخ بازده کل”از دارایی در برابر کاهش ارزش احتمالی آینده آن محافظت می‌کند. به‌عبارت دیگر در حالی‌که CDS به‌صورت ابزار مشتقه اعتباری مطرح است، TRORSهیچ‌گاه به‌صورت یک مشتقه اعتباری مطرح نیست.

سوآپ با سررسید ثابت (Constant Maturity Swap: CMS)؛

سوآپ با سررسید ثابت یا (CMS) یک سوآپ جهت تأمین منابع مالی است که به خریدار آن این امکان را می‌دهد تا بتواند مدت زمان مشخصی را به‌صورت دوره‌ دریافت جریان‌های نقدی در خلال معامله خود مشخص کند. سوآپ با سررسید ثابت در مقابل نقطه‌ای در منحنی تغییرهای قیمت سوآپ، مربوط به یک قیمت اعلام‌شده‌ دوره‌ای، ثابت می‌شود.
سوآپ تفاضلی (Differential Swap)؛

نوعی سوآپ نرخ بهره است؛ که طی آن، نرخ بهره در یک ارز با یک نرخ بهره متغیر در یک ارز خارجی معاوضه می‌شود. برای مثال ممکن است پرداخت‌هایی که براساس نرخ لایبور پوند انگلیس صورت می‌گیرد، با پرداخت‌هایی که براساس نرخ لایبور دلار آمریکا صورت می‌پذیرد، معاوضه شوند (که البته همراه با یک حاشیه سود و زیان خواهد بود).
سوآپشن (Swaption)؛

سوآپشن­ها ابزار جدیدی از ابزارهای‏ مهندسی مالی برای‏ کنترل ریسک نرخ بهره‏ محسوب می‏شوند و در واقع یک نوع‏ حفاظت از نرخ بهره بلندمدت است. به‌عبارت دیگر سوآپشن یک حق اختیار ورود به سوآپ‏ نرخ بهره در بلندمدت است.[۱۴] طرفین قرارداد سوآپ از این قرارداد به‌منظور دوری از ریسک‌های موجود در بازار استفاده می‌کنند.اما گاهی پیش می‌آید که فردی به‌طور قطع نمی‌داند که دارایی وی در معرض ریسک قرار می‌گیرد یا خیر. در چنین مواقعی، وی می‌تواند به حضور در قرارداد “سوآپشن” اقدام کند. در حقیقت این قرارداد به دارنده آن، این امتیاز را می‌دهد تا بتواند اختیار ورود به یک قرارداد سوآپ نرخ بهره را در آینده داشته باشد.
ریسک اعتباری درسوآپ
قراردادهایی همچون سوآپ که در واقع توافق‌نامه‌های خصوصی بین دو شرکت هستند، در معرض “ریسک اعتباری” هستند. به‌طور مثال یک نهاد مالی قراردادهای سوآپ همسان و معادل اما برعکس (مقابل)با دو شرکت منعقد کرده است؛ اگر هیچ‌کدام از طرفین قرارداد پیمان­شکنی نکنند، نهاد مالی به‌صورت کامل پوشش ریسک داده می­شود؛ یعنی کاهش در یک قرارداد همواره با افزایش یک ارزش قرارداد دیگر جبران می­شود؛ اما همواره این احتمال وجود دارد که یکی از مؤسسات طرف قرارداد دچار ورشکستگی شود؛ در این حال، نهاد مالی باید به قرارداد خود با طرف دیگر پایبند باشد.

مقایسه قرادادهای آتی، اختیار معاملات و سوآپ ارزی
۱٫ قراردادهای آتى‌‌ و اختیار معامله ابزارهای مالی، به‌نسبت کوتاه‌مدت بوده و در سررسیدهای کوتاه‌مدت کاربرد دارند. چنین ابزارهایی برای سررسیدهای حداکثر تا‌ یک سال می‌توانند کارآیی داشته باشند و با توجه به قیمت تمام‌شده آن (ارزش قرارداد)، مثمر ثمر بوده و ریسک را پوشش می‌دهد.اما سوآپ (قراردادهای سوآپ)، به‌راحتی و با قیمت مناسب (Cost-Effective)، شرکت‌ یا مؤسسه مالی‌ یا صندوق سرمایه‌گذاری‌ای که با ریسک وام‌ یا سرمایه‌گذاری (نوسان در نرخ) روبه‌رو است را در درازمدت پوشش می‌دهد.
۲٫ تفاوت دیگر بین قراردادها این است که قراردادهای سوآپ در اصطلاح به قرارداهای (Over The Counter: OTC) معروف هستند؛ یعنی قراردادهایی که خارج از بورس مورد معامله قرار می‌گیرند و ضوابط و مقررات استاندارد بورس بر آنها حاکم نیست. ضمن اینکه در قراردادهای سوآپ افزون بر وجود پیش‌فرض مبادله اصل مبلغ قرارداد در تاریخ سررسید، جریان‌های نقدی حاصل از بهره‌های ارزهای مورد معامله در خلال مدت قرارداد نیز در تاریخ‌های مورد توافقی باهم مبادله می‌شوند. در معامله‌های آتى‌‌ و اختیارات ارزی مبادله اصل مبالغ معامله در سررسید انجام می‌شود. در قراردادهای آتى،‌‌ مبلغی به‌عنوان “حساب ودیعه” و در قراردادهای اختیارات، مبلغی به‌عنوان “قیمت حق خرید” یا “قیمت حق فروش” مطرح است؛ که این مبالغ، غیر از قیمت دارایی پایه است که در سررسید مبادله می‌شود. از طرفی برای شرکتی که می‌خواهد خود را در برابر ریسک نرخ برابری ارز خارجی پوشش دهد، استفاده از قراردادهای اختیار معامله ارزها، در مقایسه با قراردادهای آتى‌‌، گزینه‌‌ی مطلوب‌تری است.
۳٫ پیمان آتی منجر به معاوضه جریانات نقدی فقط در یک تاریخ یکسان می‌شود؛ ولی قراردادهای سوآپ، عموما به معاوضه جریان نقدی در چندین زمان مختلف در آینده می‌انجامد.

خرید قرارداد سلف (Forward) چیست؟ و فروش در بازار آتی

نحوه خرید و فروش قراردادهای آتیمعاملات دوطرفه در قراردادهای آتی چیست؟نحوه خرید و فروش اوراق اختیاربرای معامله قراردادهای آتی. مانند معامله هر ورقه بهادار دیگری. نیاز به سامانه معاملاتی دارید. شما می‌توانید با مراجعه به کارگزاری. به سامانه و کد معاملاتی مخصوص بازار آتی دسترسی پیدا کنید. حالا که کد معاملات آتی را دریافت کردید. می‌توانید معاملات خود را آغاز کنید. isignal 6 .: 011

معاملات آتی بورس آموزش رایگان خرید و فروش در بازار آتی.

در بازار آتی خریداران قرارداد آتی که متعهد به تحویل دارایی در سررسید مقرر هستند. دارای پوزیشن long می‌باشند. در بازار آتی ایران. خریدار قرارداد آتی اصطلاحاً موقعیت تعهدی خرید. اتخاذ می‌نماید

معاملات آتی چیست؟ خرید و فروش در بازار مشتقه – تالاربورس.

در بازار آتی خرید و فروش معنا ندارد. اصطلاح درست‌تر برای معاملات آتی. گرفتن موقعیت (Position) خرید یا فروش است. در موقعیت خرید. شما خریدار یک کالا در زمانی آتی خواهید شد.

آتی در Atidoor.

بهترین خرید درب های اتوماتیک زمانی رخ می دهد که قطعات یدکی آن ها در بازار موجود و در دسترس باشد. با توجه به اینکه تمامی محصولات آتی در دارای گارانتی می باشد می توانید با آرامش خاطر خرید کرده و از خدمات پس از فروش ما بهره مند شوید

راهنمای گام به گام ورود به بورس کالا و دریافت کد بورسی آتی.

109 · برای فعالیت در بازار مشتقه نیز اسکن مدارک‌تان توسط کارگزار به کارتابل پذیرش مشتریان قراردادهای آتی ارسال می‌شود و پس از ۳ روز کاری در صورت عدم وجود مشکل. در سیستم سامانه بازار آتی (سبا) ثبت می‌شود. سپس مدارک جهت تایید نهایی در واحد مدیریت قراردادهای . 5

جستجو: خرید و فروش قراردادهای آتی – ارزدیجیتال.

شما برای “خرید و فروش قراردادهای آتی” جستجو کرده‌اید. آخرین اخبار و مطالب مربوط به این موضوع را می‌تولنید در ادامه ببینید

بازار معاملات آتی.

فروشگاه اینترنتی آتی نگر. بررسی. انتخاب و خرید آنلاین. فروشگاه اینترنتی آتی نگر به عنوان یکی از قدیمی‌ترین فروشگاه های اینترنتی با بیش از یک دهه تجربه. با پایبندی به سه اصل کلیدی. پرداخت در محل. 7 روز ضمانت بازگشت کالا

بازار آتی چیست؟ سایت جامع بورس ایران انواع معاملات.

قرارداد آتی (Future Market) چیست؟مزیت های مهم بازار آتیوجه تضمین قرارداد آتی چیست؟اساس تعیین قیمت معاملات بازار آتی چگونه است؟ویژگی کالاهای پذیرفته شده در بورس چیست؟آیا معاملات بازار آتی خطرناک است؟معاملات بازار آتی. چه منافعی برای معامله گران دارد؟دارایی پایهاندازه قرارداد آتیحداقل تغییر قیمت سفارشاتقرارداد آتی قراردادی است که فروشنده براساس آن متعهد می ‌شود در سررسید معین. مقدار معینی از کالای مشخص(سکه طلا. زعفران) را به قیمتی که الان تعیین می‌‌کنند بفروشد و در مقابل طرف دیگر قرارداد متعهد می‌شود آن کالا را با آن مشخصات خریداری کند. ecn 7

نحوه ورود به قرارداد آتی و انجام معامله آشنایی با بورس.

قرارداد آتی چیست؟به چند حالت می‌توانیم وارد قرارداد آتی شویم؟سازوکار تحویل دارایی پایه و نحوه برخورد افراد با آنچه تضمینی برای عمل به تعهدات وجود دارد؟اگر بخواهیم قرارداد آتی (Futures Contract) را تعریف کنیم. در یک جمله می‌توان گفت: «توافقی برای خرید یا فروش دارایی در زمانی مشخص در آینده و با قیمتی مشخص است». در واقع نوع دارایی و اندازه آن (کیلوگرم. تعداد و .). زمان و مکان تحویل و قیمت آن معلوم است اما توافق در زمان حال صورت می‌گیرد. پیدایش قراردادهای آتیبر روی محصولات کشاورزی بوده است اما امروزه روی فلزات گران‌بها. دارایی‌های مالی. کالا و . هم تعریف شده است. با مراجعه به وبسایت بورس کالامی‌توانید لیست قراردادهای آتی که در ایران مبادله می‌شوند را ببینید. learning.emofid: 112

آموزش گام‌ به‌ گام تریدینگ (معاملات ارز دیجیتال. بورس و آتی).

مزایای ترید در بازار آتی و آپشن. قانونمند و تحت قرارداد سلف (Forward) چیست؟ نظارت بودن توسط سازمان بورس; برداشت و واریز با ریال و حساب بانکی; امکان شروع با سرمایه کم; امکان استفاده از اهرم معاملاتی (چندبرابر کردن سرمایه) 8

بازار آتی سکه و کالا به زبان ساده.

207 · در واقع فعالان این بازار به سه دسته تقسیم می‌شوند: خریداران کالا: کسانی که به کالایی (مثلا سکه) در آینده نیاز دارند. امروز در بازار آتی با قیمت معین پیش خرید می‌کنند. فروشندگان کالا: کسانی که قصد دارند در . 137 7

آتی – بورس شاخص‌بان.

در صفحه سهام. اطلاعات لحظه ای و آنلاین بازار آتی و بورس امروز ارایه می شود, نمای بازار بورس,تالار بورس ایران,جدول بازار آتی آنلاین,بازار بورس تهران

معرفی بازار آتی – بازار آتی چیست و چه کاربرد هایی دارد.

003 · بازار آتی به علت این‌ که خریدار و فروشنده کالا را منتفع می کند و فرصت کسب سود را برای نوسان‌ گیران نیز مهیا می سازد. در دنیا طرفداران بسیاری برای خود دارد. در واقع به بیانی دیگر فعالان این بازار به ۳ گروه تقسیم بندی . 5

نحوه فروش در بازار آتی.

نحوه فروش در بازار آتی کالا,پیشرو ترین ربات معامله گر در بازار فارکس ** سود آوری بی نظیر **,فروش زمین شهرکی در نشتارود,فروش ویلا باغ در نوشهر,اهمیت زبان بدن در فروش تلفنی,نحوه کار یک گلوله در سلاح گرم

بورس کالا چیست؟ نحوه خرید و فروش در بورس کالا.

102 · قرارداد سلف (forward): خریدار کل مبلغ را در زمان انجام معامله پرداخت می‌کند و فروشنده متعهد می‌شود کالا را در تاریخ و زمان معین به خریدار تحویل دهد. قرارداد نسیه (credit): خریدار کالا را فوراً تحویل می‌گیرد و بهای آن در . 10

قیمت زنده و تابلو معاملات سکه آتی شبکه اطلاع رسانی طلا و ارز.

بازار آتی ( فیوچر ) بازار اختیار معامله ( آپشن ) برگزیده دوازدهمین جشنواره وب و موبایل ایران به عنوان برترین وب‌سایت حوزه کسب و کار و مدیریت و تجارت در هر دو بخش داوران و آرای مردمی

چگونه در بازار آتی زعفران معامله کنیم و به سود برسیم.

207 · در بازار آتی زعفران با استفاده از آربیتراژ نیز می‌توان سود نمود؛ یعنی گواهی سپرده زعفران را باقیمت پایین از بازار بورس اوراق بهادار خرید نمود و در بازار آتی. قرارداد زعفران را باقیمت بالاتر به فروش رساند و از تفاوت بین دو بازار کسب سود کرد. 87 3

بازار خرید و فروش انواع اسانس آتی اسانس.

بازار خرید و فروش انواع اسانس آتی اسانس قیمت. خرید. فروش اسانس

پوزیشن خرید و فروش موقعیت خرید (long) و فروش (short.

پوزیشن خرید و فروش . اگر با بازار های مالی آشنایی داشته باشید . قطعا اسم موقعیت Long و موقعیت Short به گوشتان خورده است و سوالات متعددی در ذهنتان در این باره شکل گرفته است. این اصطلاحات اصلا موضوعات عجیب و غریبی نیستند و در

قرارداد آتی – ویکی‌پدیا. دانشنامهٔ آزاد.

قرارداد آینده (به انگلیسی: Futures Contract) یا قرارداد آتی. در دانش مالی و اقتصاد . نوعی ابزار مشتقه است. که قابلیت خرید و فروش (مبادله) در بازارهای مالی را دارا می‌باشد. در این قرارداد بر پایه عقد صلح . یک طرف (فروشنده) توافق می‌کند که در سر رسید معین. مقدار مشخصی از کالا را در . 2